TR(Total Return)과 H(Hedged Return)의 의미와 차이점

예를 들어 S&P 500(TR)과 S&P 500(H)와 같이

 

1. S&P 500 TR (Total Return)

• TR은 총 수익률을 나타내며, S&P 500 지수에 포함된 주식의 가격 변동뿐만 아니라 배당금 수익을 포함한 전체 수익률을 측정합니다.
• 즉, TR은 주식의 가격 상승/하락뿐 아니라 주식에서 발생하는 배당금도 고려하여 계산됩니다.
• S&P 500 TR은 장기 투자자의 관점에서, 실제로 투자자가 경험하는 수익률을 반영합니다.

2. S&P 500 H (Hedged Return)

• H는 환헷지 수익률을 의미합니다. 주식이나 지수가 외환 변동으로부터 보호된 상태에서의 수익률을 나타냅니다.
• 환헷지는 특정 자산의 가치가 외환 변동으로 인해 영향을 받지 않도록 하는 방법으로, 해외 투자자가 자산을 보유할 때 환율 위험을 줄이기 위해 사용됩니다.
• S&P 500 H는 환위험을 헷지한 상태에서의 총 수익률을 나타내며, 투자자가 실제로 경험하는 수익률이 외환 변동의 영향을 받지 않도록 보장합니다.

차이점

• TR은 배당금과 가격 변동을 모두 포함한 총 수익률이며, 환율 변동의 영향을 고려하지 않습니다.
• H는 환위험을 헷지한 상태에서의 수익률로, 외환 변동으로 인한 영향을 배제하고 계산합니다.

이 두 가지 지표는 투자자가 S&P 500 지수를 기반으로 투자할 때 다양한 투자 전략을 세우는 데 중요한 역할을 합니다. TR은 전반적인 성과를 평가하는 데 유용하고, H는 외환 위험을 관리하고자 하는 투자자에게 적합합니다.